1. 很久以前羊肉串完成股改：直营烧烤连锁开始进入资本化阶段
9月20日晚最新披露显示，“很久以前羊肉串”经营主体已由有限责任公司变更为股份有限公司，并同步重组董事会。创始人宋吉任董事长，联合创始人及黑蚁资本、绝了基金代表进入董事会。股改前公司共有11名股东，宋吉直接持股25.84%，关联主体合计持股37.86%，绝了基金合计持股19.39%，黑蚁资本合计持股9.02%。目前公司尚未正式递交IPO申请，也未官方确认上市时间表，市场将股改视为潜在资本化准备动作。
截至9月11日，第三方窄门餐眼统计其拥有148家在营门店、覆盖9省17城，人均消费88.66元；上海52家、北京41家，门店高度集中在核心城市。品牌长期采用直营模式，没有依靠大规模加盟扩店。
这家公司值得持续追踪的原因，在于它提供了一个很典型的餐饮资本化样本：单品烧烤＋自动烤串设备＋直营门店＋社交场景＋供应链。如果进入上市申报阶段，招股书最有价值的数据将是单店收入、翻台率、人工成本率、羊肉成本、门店EBITDA、成熟店回收周期以及中央供应链收入占比。目前这些核心经营数字仍未公开。
FoodLiquid判断：148家直营店已经足以形成有分析价值的经营数据库。相比继续观察“门店总数”，后续更值得关注的是其能否证明自动烤制、供应链标准化和直营管理带来了稳定的单店利润，以及这种能力能否跨城市复制。